«Впервые с 2022 года»: Чем опасны падения индекса Мосбиржи до минимальных значений?

Во вторник, 7 июля, индекс Мосбиржи обновил исторический минимум на открытии торгов, впервые с декабря 2022 года упав ниже 2120 пунктов. На минимуме по сравнению с закрытием вечерней сессии понедельника, он фиксировался на отметке в 2117,5 пункта.

Правда, по состоянию на 18:01 мск он все же поднялся до отметки в 2198,87 пункта. Таким образом рынок, хоть и на короткое время, но отыграл падение с начала дня. Однако выйти в устойчивый плюс индексу так и не удалось: уже по состоянию на 19:31 мск того же дня он снизился на 0,25%, до отметки в 2188,26 пункта.

Эта новость стала одной из основных тем дня практически всех основных российских информационных агентств и деловых СМИ.

Почему? О каких процессах, проблемах и ожиданиях внутреннего российского рынка говорят такие «качели» биржевого индекса?

Читайте также

Forbes уполномочен заявить: Финансовая система России перешла в состояние кризиса Чего больше в таком мнении — реальной аналитики или пропагандистских страшилок?

И стоит ли обычным гражданам России, которые далеки от игр на бирже, готовиться на этом фоне к ухудшению своего положения?

— Падение индекса Мосбиржи до таких отметок стоит воспринимать не как разовую рыночную аномалию, а как отражение накопившегося комплекса рисков, заставившего инвесторов скорректировать ожидания, — высказал свою точку зрения на эту ситуацию управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro, предприниматель Денис Астафьев.

—  При этом на динамику индекса влияет не только внешняя повестка, но и внутренняя макроэкономическая картина. Инвесторы всё внимательнее следят за сигналами Банка России и сильнее закладывают в цены вероятность того, что он может взять паузу в снижении ключевой ставки — особенно на фоне сохраняющихся проинфляционных факторов.

К этому добавляется и валютно-сырьевой фактор: укрепление нацвалюты снижает рублёвую выручку экспортёров, а рост нефтяных цен уже не воспринимается рынком как однозначный позитив — участники учитывают инфляционные риски и жёсткость денежно‑кредитной политики, из‑за чего прежний эффект поддержки от дорогой нефти заметно ослаб.

— В такой ситуации речь идёт не о каком-то «крахе», а о поиске нового баланса между риском и доходностью, — немного разрядил обстановку ведущий аналитик международного брокера AMarkets Игорь Расторгуев.

— Индекс может тестировать разные уровни, но это естественная часть рыночного процесса: цены адаптируются к новым условиям, а инвесторы пересматривают стратегии.

Для компаний это сигнал внимательнее относиться к капиталу и дивидендной политике, для профессиональных участников — повод уточнить оценки и диапазоны справедливых цен.

Российский рынок уже проходил через периоды сильных движений и не раз восстанавливался после коррекций, поэтому текущая динамика скорее описывает этап настройки, чем финишную точку.

— Только на этот раз этот естественный процесс наложился на довольно негативный геополитический фон, — отметил в беседе с «СП» экономист Никита Масленников.

— Интенсивность беспилотных атак по территории России увеличилась, то и дело появляются новости, что по такому-то НПЗ ударили, такое-то нефтехранилище загорелось и так далее. Эти неприятные новости топливного рынка, конечно, сказываются на настроении инвесторов. В первую очередь ­- в нефтяном секторе.

Кто-то на этом фоне решил выйти из активов, кто-то на волне снижения котировок начинает их скупать. Это была бы тоже вполне классическая для биржи реальность, не будь она столь неприятной на этот раз.

«СП»: Чем же она неприятна?

— Тем, что этот геополитический фактор долгодействующий. Ясности с тем, когда геополитическая обстановка стабилизируется, атаки дронов если не прекратятся совсем, то хотя бы стану менее интенсивными, пока нет. До тех пор, пока она не появится, котировки будут продолжать испытывать понижающее давление.

«СП»: О том, когда тут хоть приблизительно что-то может проясниться, уже можно рассуждать?

— Что будет в перспективе до конца года, ­говорить очень сложно. Но я думаю, что мы, очевидно, еще месяца полтора будем интенсивно ощущать это негативное давление точно. И это время явно простым не будет для финансового рынка.

«СП»: Какие сложности его ждут в этот период?

— Он продолжит реагировать на внешнюю геополитическую ситуацию, одновременно реагируя на разные эпизоды нашей внутренней экономической политики.

И здесь важное значение приобретает в первую очередь ситуация с ключевой ставкой.

До 24 июля [дата очередного заседания ЦБ по ключевой ставке — «СП»], я полагаю, вряд ли что существенно изменится, потому что большинство настроено на то, что мегарегулятор возьмет паузу в ее снижении. Но кое-кто уже поддается панике и ожидает, что ключевая ставка в июле будет, наоборот, повышена. А любые колебания ставки влияют на курс рубля и формирование инвестиционных портфелей.

Не менее важное значение сыграет динамика бюджетных параметров, которую мы увидим уже в конце этой недели. Каким окажется дефицит бюджета за первое полугодие? Если будет выше, чем за первые 5 месяцев года, тогда это еще один негативный фактор, который будет давить на котировки.

Читайте также

Шторм на финансовом рынке: Самое время вспомнить слова Геннадия Зюганова об СВО «Одни воюют, другие торгуют, третьи танцуют. Так не побеждают!»

А еще же надо будет принять во внимание перспективную динамику цен на нефть. Переоценка идет, но в какую-то внятную прогнозную линию это все еще не выстроилось. Плюс надо дождаться того, какие именно корректировки будет вносить Минфин в бюджет на 2026 год.

«СП»: Полтора месяца ­- это как раз до осени. То есть к осени все станет ясно?

— Осенью, в сентябре-октябре, включится еще один мощный фактор — будут обсуждать параметры бюджета на 2027−2029 годы.

В совокупности с динамикой ключевой ставки это окажет серьезное влияние на последующую динамику нашего фондового рынка.

Я надеюсь, что все это вместе повлияет на котировки лучшим образом, и от биржевых обвалов мы уйдем-таки. Но пока это всего лишь ожидания, многое будет зависеть от конкретики.

«СП»: Простым россиянам стоит готовится на этом фоне к чему-то негативному?

— Для россиян важно понимать, что индекс Мосбиржи — это прежде всего индикатор настроений на фондовом рынке, а не прямой «термометр» цен в магазине, — выразил собственное мнение Игорь Расторгуев.

— На повседневную жизнь сильнее влияют уровень доходов, ставки по кредитам, курс рубля и общая инфляция, чем дневные колебания биржевых индексов. Если человек не держит значимые средства в акциях и фондах, изменения индекса отражаются на нём косвенно.

— Однако косвенные эффекты игнорировать не стоит, ­- подытожил Денис Астафев.

— Усиление проинфляционных рисков — например, из‑за логистических сложностей или роста бюджетных расходов — может в конечном счёте отразиться на ценах в магазинах. Компании и инвесторы начинают закладывать более высокую инфляцию в свои планы, и эта логика постепенно транслируется в реальный сектор.

Кроме того, общая неопределённость на финансовых рынках нередко сдерживает инвестиционную и потребительскую активность бизнеса, а это в перспективе способно влиять и на рынок труда, и на доступность кредитов.

Последние новости о банках, банковских картах, сбережениях и финансовых рынках, — в теме «Свободной Прессы».